اهمیت و نحوه استفاده از نمودارهای بلند مدت

اقتصاد مقیاس: چگونه می توان سری های زمانی بلند مدت را ترسیم کرد

نمودارها به طور گسترده در امور مالی استفاده می شوند. و همچنین نشان دادن اطلاعات به طور مؤثر ، آنها می توانند روابط یا ناهنجاری ها را در داده ها نشان دهند. اما اثربخشی آنها یا در غیر این صورت تابعی از انتخاب های انجام شده در هنگام ساخت نمودار است.

یک نمودار کالیبره شده ضعیف می تواند به جای روشن شدن ، گمراه کننده باشد. این امر بر اهمیت استفاده از مقیاس های مناسب و چیدمان های معقول تأکید می کند.

با این حال ، بلافاصله مشخص نیست که چگونه این کار را به خوبی انجام دهیم. در اینجا ما برخی از مهمترین ملاحظات را برای ایجاد نمودارهای خوب سری زمانی بازار مالی بلند مدت بررسی می کنیم.

مقیاس خطی

سری زمانی که معمولاً در مقیاس خطی ترسیم می شوند ، همانطور که در این نمودار از میانگین صنعتی داو جونز از سال 1900 نشان داده شده است.

میانگین صنعتی داو جونز - مقیاس خطی

با این رویکرد چندین مشکل وجود دارد. برای یک سری با افزایش مقادیر ، یک مقیاس خطی بیش از جدیدترین تغییرات را مورد تأکید قرار می دهد. در مورد مثال فوق ، مقیاس خطی تغییر روزانه در مقدار مطلق داو را اندازه گیری می کند ، که با زمان بیشتر و نه تغییر روزانه در شرایط نسبی یا درصد.

بنابراین ، ترسیم قیمت های اسمی در مقیاس خطی ، بیشتر اطلاعات را در دوره های قبلی مبهم می کند. وقایع مهم مانند بازار گاو نر دهه 1920 و افسردگی بزرگ به سختی قابل مشاهده است.

قیمت های واقعی در مقابل اسمی

بخشی از دلیل این اعوجاج تورم است. نمودار زیر نشان می دهد که هنگام تنظیم تغییرات قیمت مصرف کننده و تولید کننده چه اتفاقی می افتد.

داو جونز میانگین صنعتی-مقیاس خطی ، تنظیم تورم

رویدادهای بازار قبل از سال 1980 اکنون قابل تشخیص است و اطلاعات کمتری در دوره اولیه از زمان استفاده از قیمت های اسمی از نظر بصری از بین می رود.

اما برخی از محدودیت ها باقی مانده است. اول ، مقیاس خطی هنوز هم بیش از حد بر حرکات قیمت اخیر نسبت به موارد قبلی تأکید می کند. و تنظیم تورم ، عوارض جدیدی را هم از نظر استاندارد سازی با سایر نمودارها و هم پتانسیل تعصب ایجاد می کند ، زیرا تعداد زیادی از آنها برای انتخاب وجود دارد.

مقیاس لگاریتمی

روش مورد نظر وینتون ترسیم قیمت های اسمی در مقیاس لگاریتمی است.

میانگین صنعتی داو جونز - مقیاس لگاریتمی

مقیاس لگاریتمی یا ورود به سیستم وزن بصری برابر را به تغییرات نسبی مساوی می دهد: یک حرکت 10 ٪ به نظر می رسد که از یک پایه بالا یا پایین باشد.

نتیجه این است که می توان بزرگی و شکوفایی های قبلی و بعدی را در یک زمین بازی مقایسه کرد. در مورد داو جونز از سال 1900 ، اکنون اطلاعات در نیمه اول نمودار کاملاً آشکار شده است. علاوه بر این ، با مقیاس ورود به سیستم ، سری که رشد نمایی را تجربه می کنند ، به عنوان خطوط مستقیم ظاهر می شوند و باعث می شود تفسیر نمودارها آسانتر شود.

سرانجام ، استفاده از قیمت های اسمی ، محققان را از نیاز به انتخاب یک تخفیف و مقابله با موضوعات نظری چنین انتخابی مستلزم آن می کند. محققان اغلب به عنوان یک پدیده اقتصادی در بین بسیاری از آنها به تورم علاقه مند هستند و می توانند آن را به طور جداگانه در نمودارها گنجانند. اما برای خلاصه سریع یک بازار ، در ترسیم داده های قیمت خام ارزش وجود دارد.

شایان ذکر است که ، برای تمام مزایای آنها ، نمودارهای مقیاس ورود به سیستم حداقل یک شکست دارند: آنها نمی توانند مقادیر منفی را نشان دهند ، حتی اگر قیمت ها می توانند زیر صفر باشند. در واقع ، این به طور مرتب در بازارهای قدرت اروپا رخ می دهد. به طور جداگانه ، گاز طبیعی در میان محدودیت های ظرفیت حمل و نقل ، به اندازه 29 MMBTU در بازار آمریکای شمالی معامله کرده است.

سایر عوارض با مقیاس ورود به سیستم با برچسب زدن محور ممکن است رخ دهد. بیشتر نرم افزار نمودار به طور خودکار محورهای لگاریتمی را با مقادیر در حال افزایش نمایی برچسب می زند: به عنوان مثال ، 10^0 ، 10^1 ، 10^2 و غیره. در سری زمانی با واحدهای معنی دار - مانند نرخ ارز ، قیمت اوراق قرضه و قیمت کالاها - این افزایش هایی نیستند که بیشتر برای سرمایه گذاران مرتبط هستند. به عنوان مثال ، در یک نمودار روغن ، ممکن است بخواهیم در هر بشکه چند برابر کنیم. برای انجام این کار ، ما باید به فن آوری های نمودار انعطاف پذیر تر روی آوریم.

روغن خام - نمودار لگاریتمی با برچسب های سفارشی

ملاحظات محور y

قضاوت دقیق نیز در هنگام انتخاب محل خرد کردن محورهای y لازم است. نمودارها اغلب با شروع محور y با مقدار بالاتر از 0 مورد انتقاد قرار می گیرند. این می تواند این تصور را ایجاد کند که تغییر در داده ها از آنچه قابل توجه است ، قابل توجه است.

یک مسئله ظریف این است که از کجا می توان محور y را پایان داد. دهه ها پیش ، نمودارهای بازار مالی با دست ترسیم می شد و نقاط داده جدید روزانه پر می شد. دامنه ها ضرورت باقی مانده بودند ، زیرا نجات خودکار امکان پذیر نبود.

امروزه ، بسیاری از برنامه های نمودار و محورهای کتابخانه ها با قرار دادن حداکثر سریال به طور پیش فرض ، حداکثر سریال را به بالای نمودار می رساند. این تصور می کند که محدوده معاملات آینده محدود است و تخیل خوانندگان را در مورد بزرگی بالقوه رونق آینده محدود می کند.

تاریخچه قیمت Amazon. com یک مثال آموزنده را ارائه می دهد. در پاییز سال 2009 ، سهام در میان هیجان درباره Kindle به اوج دوره حباب Dotcom خود نزدیک شد. یک نمودار مقیاس خطی که با قیمت بسته شدن 15 اکتبر در نزدیکی بالای محور Y ارائه شده است ، ممکن است حاکی از اتاق محدود برای اجرای آن باشد. در مقابل ، اجازه فضای بیشتر در محور y بلافاصله پتانسیل بیشتری را برای افزایش سهام پیشنهاد می کند.