مقررات اوراق بهادار کانادایی برای مشاغل رمزنگاری

ارزهای رمزپایه در سراسر جهان رونق می گیرند. در این مقاله ، قسمت اول در یک سری مینی ، قوانین کانادا برای مشاغل رمزنگاری شده با تمرکز بر قوانین و مقررات اوراق بهادار تجزیه و تحلیل می کند.

این اولین مقاله در یک سری سه قسمتی است. می توانید قطعات دو و سه را در زیر پیدا کنید.

مروری بر بازار رمزنگاری در کانادا

نقاط عطف مهم در صنعت رمزنگاری کانادا از سال 2021

در اوایل سال جاری ، اولین صندوق معامله شده با مبادله بیت کوین به طور مستقیم از جهان (ETF) در کانادا تصویب شد و نشان دهنده تغییر مقررات و افزایش دسترسی به ارزهای رمزنگاری شده برای همه سرمایه گذاران بود. در یازدهم فوریه ، شرکت Purpose Investments Inc. توسط کمیسیون اوراق بهادار انتاریو (OSC) چراغ سبز داده شد تا این راه را راه اندازی کندهدف بیت کوین ETF (BTCC)، پس از ماه های همکاری نزدیک. در تاریخ 18 فوریه ، این صندوق تجارت در بورس اوراق بهادار تورنتو (TSX) را آغاز کرد و در دو روز اول خود موفق به جمع آوری 421. 8 میلیون CAD دارایی تحت مدیریت (AUM) شد.

بیت کوین و ارزهای رمزنگاری شده در بین سرمایه گذاری های عمومی و همچنین موسسات سنتی محبوبیت پیدا کرده اند و راه اندازی اولین Crypto ETF دروازه ای را برای محصولات مشابه در کانادا باز کرد. در واقع ، فقط چند روز بعد ، یک بیت کوین ETF دیگر ، معروف بهEvolve ETF (EBIT)تجارت در TSX را آغاز کرده بود ، و از 16 آوریل 2021 ،کانادا اولین Ether ETF در جهان را برای سرمایه گذاران خرده فروشی تصویب کرد. [1]

به دنبال این نقاط عطف مهم ، ما در بررسی چارچوب نظارتی فعلی پیرامون ارزهای رمزنگاری شده در کانادا و ارائه یک نمای کلی از قوانین مرتبط از قانون اوراق بهادار گرفته تا ضد پولشویی و مالیات می بینیم. این اولین قطعه از Miniseries ما به ویژه بر درک و استفاده از قوانین اوراق بهادار کانادا در موجودات رمزنگاری متمرکز خواهد شد.

پیمایش فضای نظارتی کانادا برای مشاغل رمزنگاری

طبق قانون بانک کانادا ، Cryptocurrency مناقصه قانونی در کانادا در نظر گرفته نمی شود. بنابراین ، از دیدگاه مالیاتی ، دارایی به عنوان یک کالای و نه "پول" رفتار می شود. طبق قوانین اوراق بهادار ، مبادلات رمزنگاری کانادا یا "نشانه ها" به عنوان اوراق بهادار طبقه بندی می شوند و تحت الزامات اوراق بهادار هستند. سرانجام ، از دیدگاه ضد پولشویی (AML) ، نهادهای رمزنگاری شده ، مشاغل خدمات پولی در نظر گرفته می شوند و به مقررات سختگیرانه AML متعهد هستند.

حتی اگر حوزه قانونگذاری با توجه به بازیکنان و فعالیت های اخیر در زمینه رمزنگاری ، هنوز هم در حال بازی در حال بازی است ، اقدامات اجرایی و تمرکز جدیدی بر تنظیم ارزهای مجازی در همه ستون ها انجام شده است.

اعمال قوانین اوراق بهادار کانادا در cryptocurrency

درک زمینه نظارتی کانادا در کانادا

کانادا در درجه اول ارزهای رمزنگاری شده را طبق قوانین اوراق بهادار تنظیم می کند ، که بر اساس استانی و سرزمینی تصویب می شوند. بر خلاف اکثر کشورها ، کانادا فاقد تنظیم کننده اوراق بهادار فدرال است. با وجود وجود مدیران اوراق بهادار کانادا (CSA) ، یک سازمان غیررسمی که همه تنظیم کننده های اوراق بهادار و استانی و سرزمینی را هماهنگ می کند ، قوانین اوراق بهادار کانادا تا حد زیادی هماهنگ هستند. به عنوان نمونه ، دریافت تأیید سرمایه گذاری برای Bitcoin ETF خود از کمیسیون اوراق بهادار انتاریو (OSC) تحت یک سیستم گذرنامه ابزار چند جانبه در چندین حوزه قضایی کانادا ثبت شد.

در حالی که CSA ابتکارات در سراسر کانادا را هماهنگ می کند ، تنظیم کننده های استانی یا سرزمینی ، همانطور که در زیر نشان داده شده است ، کلیه شکایات مربوط به نقض اوراق بهادار در حوزه های قضایی مربوطه و همچنین اجرای مقررات اوراق بهادار را انجام می دهد ، و خدمات مستقیم و کارآمدتری را ارائه می دهد زیرا هر تنظیم کننده نزدیک به محلی خود است. سرمایه گذاران و شرکت کنندگان در بازار.

قانون اوراق بهادار کانادایی برای ارزهای رمزنگاری شده

براساس "آزمون قرارداد سرمایه گذاری" ، بیشتر دارایی های رمزنگاری به عنوان اوراق بهادار واجد شرایط هستند. این نخستین بار توسط CSA در آگوست 2017 ، از طریق اعلامیه کارمندان 46-307 ارائه cryptocurrency ، توضیح داده شد که چگونه الزامات قانون اوراق بهادار ممکن است در مورد پیشنهادات اولیه سکه (ICO) ، پیشنهادات اولیه توکن (ITO) ، صندوق های سرمایه گذاری رمزنگاری و صرافی های رمزنگاری شده با این تجارت اعمال شود. محصولاتتقریباً یک سال بعد ، در ژوئن سال 2018 ، CSA اخطار کارکنان 46-308 اوراق بهادار را برای ارائه نشانه ها صادر کرد و راهنمایی های بیشتری در مورد ارائه های نشانه ها ، از جمله "نشانه های ابزار" ارائه داد. کلیدهای کلی از هر دو اعلامیه به شرح زیر است:

صندوق های سرمایه گذاری cryptocurrency

مشاغل fintech که به دنبال ایجاد صندوق های سرمایه گذاری cryptocurrency هستند باید لیست موارد زیر (غیر تجویز) را در نظر بگیرند:

الزامات اوراق بهادار شامل موارد زیر است ، و نهادهایی که نتوانسته اند این الزامات را برآورده کنند می توانند با مجازاتهای قانونی و مالی قابل توجهی روبرو شوند:

قبل از توزیع قانونی امنیت و به دست آوردن تأیید از تنظیم کننده مربوطه

اگر آنها در تجارت اوراق بهادار هستند یا در مورد اوراق بهادار به دیگران مشاوره می دهند

گزارش و وظایف انطباق

پس از ثبت نام در تنظیم کننده های اوراق بهادار

حتی با وجود همه تلاش های سیاست CSA ، عمل نظارتی فعلی هنوز هم برای اعمال و تطبیق قوانین موجود ، مانند آزمون قرارداد سرمایه گذاری ، در معاملات مربوط به ارزهای مجازی که شبیه اوراق بهادار سنتی هستند ، اعمال و تطبیق می دهد. در نتیجه ، تنظیم کننده های اوراق بهادار کانادا موظفند به جای استفاده از یک راه حل کادر چک ، ICO ها را به صورت موردی تجزیه و تحلیل کنند تا تصمیم بگیرند که آیا آنها به عنوان توزیع کننده اوراق بهادار واجد شرایط هستند. در نتیجه ، CSA توصیه می کند که اشخاص با سازمان نظارتی اوراق بهادار محلی خود تماس بگیرند تا مشخص کنند که آیا فعالیت های آنها باعث الزام قانون اوراق بهادار می شود و اگر چنین است ، اقدامات مناسب برای رعایت مقررات.

جدیدترین به روزرسانی های نظارتی برای سیستم عامل های cryptocurrency

در ژانویه سال 2020 ، CSA اخطار کارکنان 21-327 را در مورد اعمال قانون اوراق بهادار به اشخاصی که تجارت دارایی های رمزنگاری را تسهیل می کنند ، صادر کرد. براساس این اعلامیه ، اشخاصی که معاملات مربوط به دارایی های رمزنگاری شده را تسهیل می کنند ، از جمله خرید و فروش دارایی های رمزنگاری (به طور جمعی ، سیستم عامل ها) در صورت وجود دارایی های زیر ، تحت قانون اوراق بهادار قرار می گیرند:

• دارایی های رمزنگاری که اوراق بهادار یا مشتقات هستند.
• قراردادها یا ابزاری که بر اساس دارایی های رمزنگاری مشتقات هستند.
• دارایی های رمزنگاری که کالایی هستند ، با توجه به حق قراردادی کاربر در دارایی رمزنگاری ممکن است یک مشتق باشد.

از طرف دیگر ، سیستم عامل ها تحت دو شرط ، تحت قانون اوراق بهادار قرار نمی گیرند ، وقتی:

• خود دارایی رمزنگاری زیرین امنیتی یا مشتق نیست. وت
• قرارداد یا ابزاری برای خرید ، فروش یا تحویل دارایی رمزنگاری منجر به تعهد تحویل فوری می شود و با تحویل فوری تسویه می شود.

در حالی که تنظیم کننده ها تصدیق می کنند که "یک آزمایش خط روشن وجود ندارد" برای پرسیدن اینکه آیا یک قرارداد یا ابزار تحویل یک دارایی رمزنگاری را انجام می دهد ، با توجه به اینکه بیشتر دارایی های رمزنگاری شده به عنوان اوراق بهادار واجد شرایط هستند ، راهنمایی 2020 نشان می دهد که قانون های اوراق بهادار به طور کلی در اکثر سیستم عامل ها اعمال می شود. بشر

هنگامی که مشتری دارایی های رمزنگاری را بر روی یک سکو خریداری می کند ، غالباً دارایی ها بلافاصله به کیف پول کنترل نمی شوند که توسط فرد کنترل می شود اما در یک کیف پول کنترل شده توسط سکو باقی مانده است. این سیستم عامل ها "سیستم عامل های نگهبانی" نیز نامیده می شوند. به عنوان مثال ، دارایی های بیت کوین Bitcoin ETF در "سردخانه" نگه داشته می شوند. این یک کیف پول آفلاین است که برای ذخیره سازی ارزهای رمزنگاری شده بر روی یک سکو برای محافظت از کیف پول در برابر هک های سایبری و سایر خطرات شخص ثالث ، از طریق استفاده از یک کیف پول دیجیتالی که به اینترنت متصل نیست ، استفاده می شود. این ویژگی به این صندوق نقطه فروش قوی می دهد ، زیرا "امن ترین راه حل حضانت در بازار" است ، اما خطوط اطراف "تحویل فوری" را نیز محو می کند.

در 29 مارس 2021 ، سازمان نظارتی CSA و صنعت سرمایه گذاری کانادا (IIROC) اعلامیه کارکنان مشترک 21-329 راهنمایی برای سیستم عامل های معاملاتی رمزنگاری شده: انطباق و الزامات نظارتی (اعلامیه 2021) ، ارائه راهنمایی های مفصلی در مورد مقرراتسکوهای تجارت Cryptocurrency (CTP). این اعلامیه 2021 قوانین جدیدی را معرفی نمی کند-CTP ها در حال حاضر تحت الزامات نظارتی اوراق بهادار موجود هستند-بلکه توضیح می دهد که چگونه الزامات موجود برای مدلهای تجاری تجارت رمزنگاری اعمال می شود ، و چگونه می توان کارها را که در حال حاضر در حوزه های قضایی کانادا فعالیت می کنند ، دنبال کنند یا ممکن است دنبال کنندآئین نامه. به همین ترتیب ، اعلامیه 2021 در کنار راهنمایی قبلی 2020 (SN 21-327) در نظر گرفته می شود. در این اطلاعیه 2021 همچنین تأکید می کند که قوانین اوراق بهادار کانادا در مورد سیستم عامل های تجارت رمزنگاری که به کانادایی ها خدمت می کنند ، اعمال می شود ، حتی اگر این سکو در خارج از کانادا فعالیت کند.

در حالی که اعلامیه 2021 اذعان می کند که هر مدل تجاری CTP شخصی ممکن است دارای ویژگی های منحصر به فردی باشد که ممکن است نیاز به توجه به نظارتی مناسب داشته باشد ، در اطلاعیه 2021 دو دسته گسترده از سیستم عامل ها برای اهداف راهنمایی جدید توصیف می کند:

1. سیستم عامل های بازار ، که بازاری برای جمع آوری چندین خریداران و فروشندگان دارایی های رمزنگاری فراهم می کند. وت
2. سیستم عامل های فروشنده ، که در تجارت معاملات رمزنگاری یا قراردادهای رمزنگاری هستند و ممکن است حضانت دارایی های رمزنگاری را به مشتریان ارائه دهند.

الزامات نظارتی برای هر دو سیستم عامل متفاوت است و اولین قدم ، همانطور که توسط تنظیم کننده ها ذکر شد ، ارزیابی اینکه آیا CTP یک بازار است یا یک سکوی فروشنده یا ترکیبی از این دو-که با وجود راهنمایی های خاص واقعیت می تواند پیچیده باشد.

تسکین ها و معافیت های نظارتی: ماسهبازی نظارتی CSA

این قوانین و نشریات اخیر توسط CSA نشان دهنده یک رویکرد محافظه کارانه نسبت به بازار رمزنگاری در حال ظهور نیست ، بلکه در عوض ، تمایل به تقویت نوآوری ضمن اولویت بندی حمایت از سرمایه گذار کانادایی است. علاوه بر این ، معافیت های مختلفی از تنظیم اوراق بهادار می تواند از طریق ابتکارات مقامات استانی یا CSA برای تشویق نوآوری و رشد اعمال شود. برای نشان دادن ، ماسهبازی نظارتی CSA ابتکار عمل با هدف حمایت از مشاغل FinTech است ، از طریق ارائه امداد معاف از اشخاص از الزامات اوراق بهادار.

به عنوان نمونه ، در سپتامبر سال 2020 ، WealthSimple اولین پلت فرم تنظیم شده رمزنگاری کانادا را راه اندازی کرد و تصویب آن را برای ماسهبازی نظارتی CSA دریافت کرد. این شرکت درخواست "تسکین معافیت" را در کلیه حوزه های قضایی کانادا ، همانطور که در ژانویه سال 2020 اعلام شده است ، در ژانویه 2020 CSA اعلامیه 21-327 ، و به مدت 24 ماه از برخی ثبت نام ها ، دفترچه ها و الزامات گزارشگری تجارت اعطا شد.

قابلیت های انطباق ما برای موجودات cryptocurrency

با نگاهی به زمینه نظارتی کلی برای ارزهای رمزنگاری شده در کانادا ، ما شاهد تعادل خوبی بین تشویق و احتیاط هستیم. در حالی که تنظیم کننده ها به طور موثری از سرعت سریع استفاده می کنند و ماهیت جهانی صنعت ، رعایت نظارتی برای مشاغل رمزنگاری هنوز هم می تواند یک چالش باشد.

از منظر قانون اوراق بهادار ، نهادهای رمزنگاری باید اطمینان حاصل کنند که آنها تعهدات مربوط به انطباق خود را درک کرده و انجام می دهند. این می تواند یک فرایند خواستار باشد و به نهادها توصیه می شود که به دلیل برخی "بندهای سبد" در زبان نظارتی ، با تنظیم کننده های اوراق بهادار خود ارتباط برقرار کنند. به عنوان مثال ، دارایی های رمزنگاری شده می توانند اوراق بهادار در نظر گرفته شوند ، حتی اگر آنها "آزمون قرارداد سرمایه گذاری" را تصویب نکنند ، با توجه به تنظیم کننده ها ، ابتدا می توانند اهداف سیاست و هدف از قانون اوراق بهادار را در نظر بگیرند. علاوه بر این ، با راهنمایی CSA در سال 2020 ، بیشتر سیستم عامل های معاملاتی رمزنگاری در حال حاضر در معرض قوانین اوراق بهادار در کانادا هستند و برای اطمینان از انطباق باید اقدامات اساسی را دنبال کنند.

با توجه به زمینه نظارتی سریع و غالباً مبهم و مجازاتهای قابل توجهی برای عدم رعایت ، کار با شرکای SIA می تواند ارزش اساسی را به تجارت شما اضافه کند. با توانایی های گسترده ما درانطباق،SIA Partners از جمله تنظیم کننده های سابق در کارمندان ، آماده است تا به شما در مورد تمام نیازهای انطباق خود به عنوان یک نهاد رمزنگاری کمک کند. SIA Partners در تمام الزامات فدرال و استانی قابل استفاده در جریان استمشاغل cryptocurrencyو می تواند بهترین راه حل انطباق را مطابق با برنامه های تجاری خود در اختیار شما قرار دهد.