آناتومی یک حباب بورس سهام که در چهره به هند خیره شده است

حق بیمه

سهام به راحتی قابل خرید ، پولی از پول ارزان و پشت سر هم گمانه زنی ها دارای قیمت های بیش از حد تورم است

در 18 دسامبر ، نسبت قیمت به درآمد (PE) شاخص بازار سهام Nifty 50 به بالای 37. 84 رسیده است. این حدود 87 ٪ بیشتر از میانگین نسبت PE از 20. 26 از اول ژانویه 1999 بود.

نسبت PE از Nifty 50 و سایر شاخص های گسترده تر همچنان در سطح بسیار بالایی باقی می مانند. این نسبت در اصل تعداد روپیه هایی است که سرمایه گذاران آماده پرداخت هر روپیه درآمدی در طی 12 ماه گذشته سهام هستند که هر شاخص را تشکیل می دهند.

چهره هند با Big Tech در سال 2023 تشدید خواهد شد

کارمندان 3 شرکت قدرت دولتی در ماهاراشترا.

روپالا برای افتتاح 29 MVU ، مرکز تماس متمرکز i.

CBI Books مقامات راه آهن برای جمع آوری دارایی بیشتر.

میانگین نسبت PE سالانه Nifty 50 از سال 2013 در حال افزایش است. این اساساً بدان معنی است که قیمت سهام بسیار سریعتر از درآمد شرکت افزایش یافته است. این در مورد شاخص های دیگر نیز صادق است. جالب اینجاست که سود خالص کلی شرکت های ذکر شده در هند در سالهای متمادی رشد نکرده است. سود خالص کلی آنها در سال 2019-20 کمتر از سال 2007-08 بود. البته ، سود 2019-20 توسط همه گیر Covid کمی به دست می آمد ، اما حتی سود خالص کلی برای 2018-19 در سال 2010-11 پایین تر بود.

سود خالص سه ماهه شرکتهای ذکر شده در ماه ژوئیه تا سپتامبر 2020 در بالاترین سطح خود تاکنون بوده است. اما این بیشتر به دلیل کاهش هزینه توسط شرکت ها ، کارمندان آنها و همچنین در جبهه مواد اولیه بود. خالص خالص ، این افزایش سود باعث کاهش قدرت خرید جامعه به طور کلی می شود که به درآمد آینده آسیب می رساند. علاوه بر این ، نسبت PE با وجود این پرش در سود اخیر بالا است.

بازار سهام قرار است انتظارات از درآمد آینده را برای رسیدن به قیمت های فعلی تخفیف دهد ، اما وقتی قیمت سهام بیش از هفت سال بسیار سریعتر از درآمد افزایش یافته است ، باعث تعجب می شود که دقیقاً چه چیزی بازار تخفیف داشته است.

با وجود این شواهد ، بسیاری از شرکت کنندگان در بورس اوراق بهادار از این باور که بازار سهام هند اکنون در قلمرو حباب است ، امتناع می ورزند. و برای اینکه به آنها توجه داشته باشند ، کلمه "حباب" واقعاً تعریف محکم ندارد.

مشهورترین تعریف این کلمه از کتاب Manias ، Panics and Crashes ، نوشته شده توسط چارلز کیندلبرگر و رابرت Z Aliber آمده است: "اصطلاح حباب" یک اصطلاح عمومی برای افزایش قیمت اوراق بهادار است ... که توسط این توضیح نمی شودتغییرات در اصول اقتصادی. "با این تعریف ، حباب را می توان با اطمینان کامل فقط در عقب تعریف کرد.

بنابراین ، چگونه حباب را به گونه ای تعریف می کنیم که به ما امکان می دهد یکی را در حین تورم شناسایی کنیم؟ویلیام کوین و جان دی ترنر این کار را در کتاب خود Boom and Bust: یک تاریخ جهانی حباب های مالی انجام می دهند. نویسندگان حباب را با آتش مقایسه می کنند. سه مورد مورد نیاز برای شروع آتش سوزی اکسیژن ، سوخت و گرما است. به همین ترتیب ، سه مورد مورد نیاز برای حباب ، بازاریابی ، پول و اعتبار و افزایش حدس و گمان است. بیایید ببینیم که چگونه این مثلث حباب در بازار سهام هند اعمال می شود.

سبد بزرگ آیا اسب تاریک ضرب المثل در هند خواهد بود.

توضیح دهنده نعناع: واقعاً چه شیطنت آمیز به دست آورد

مالیات بی ثبات

کاری که چتپ انجام می دهد با نفس خسته تماشا می شود

اکسیژن برای حباب بازاریابی است. زمانی بود که فرد مجبور شد به دفتر کارگزار سهام برود یا برای خرید یا فروش سهام با یکی تماس بگیرد. در چند سال گذشته ، ظهور برنامه های معاملاتی و دسترسی به اینترنت ارزان منجر به افزایش بازاریابی سهام شده است. آنها را می توان در هر مکانی خریداری و فروخت. افزایش کارگزاری های کم هزینه/کم هزینه به این امر افزوده است.

سوخت حباب ناشی از "نرخ بهره پایین و شرایط اعتباری شل" است. همانطور که والتر باژوت ، سردبیر مشهور اقتصاددان ، یک بار نوشت: "جان بول می تواند چیزهای زیادی را تحمل کند ، اما او نمی تواند دو درصد بایستد."

نرخ بهره واقعی در سپرده های بانکی در هند در حال حاضر در قلمرو منفی است. این در درجه اول به دلیل تورم زیاد و همچنین به دلیل فروپاشی وام در سراسر اقتصاد کشور است. علاوه بر این ، بانک ذخیره هند با پول سیستم مالی را آب گرفت. کل پشتیبانی نقدینگی که بین 6 فوریه و 30 سپتامبر 2020 اعلام شد ، 11. 1 تریلیون پوند بود.

نرخ بهره در نقاط بزرگ جهان منفی یا نزدیک به صفر است. این امر به دنبال بازده بالاتر ، سرمایه گذاران بزرگ و خرده فروشی را به سرمایه گذاری در سهام سوق داده است.

سرمایه گذاران نهادی خارجی از ماه آوریل 28. 66 میلیارد دلار در سهام هند سرمایه گذاری کرده اند ، بالاترین میزان آنها در طی یک سال مالی واحد. همچنین ، به عنوان یک یادداشت اخیر توسط Ambit Capital خاطرنشان کرد ، مالکیت خرده فروشی سهام در دسامبر 2019 9. 1 ٪ بود و از آن زمان به 9. 8 ٪ رسیده است. علاوه بر این ، 6. 3 میلیون حساب DEMAT جدید در آوریل تا سپتامبر امسال اضافه شد ، در مقایسه با 2. 74 میلیون حساب در دوره مربوطه در سال گذشته.

گرمای حباب ناشی از افزایش حدس و گمان ، به ویژه در قالب سرمایه گذاران خرده فروشی تازه کار ، که بسیاری از آنها فقط با حرکت تجارت می کنند. داده های AMBIT این مسئله را نشان می دهد: "خرده فروشی تا همین اواخر به حدود 70 ٪ از حجم کلی کمک می کرد."

اثر Duesenberry به آن اضافه شده است. Aliber و Kindleberger این اثر را به عنوان شرایطی تعریف می کنند که "افرادی که به سطح معینی از درآمد عادت می کنند ... کاهش هزینه های خود را در صورت کاهش سطح درآمد آنها دشوار می دانند." گسترش همه گیر Covid منجر به ضرر شغلی و کاهشدر درآمدها ، بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی را به امید اینکه بتوانند سریعاً سطح درآمد خود را حفظ کنند ، به سمت بورس سهام سوق دهند. اگر همه این عوامل برای حباب بازار سهام ایجاد نمی کنند ، نمی داند چه کاری انجام می دهد.

Vivek Kaul نویسنده "پول بد" است.

همه اخبار تجاری ، اخبار بازار ، شکستن رویدادهای خبری و آخرین به روزرسانی های اخبار مربوط به نعناع زنده را بگیرید. برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار ، برنامه News Mint را بارگیری کنید.