مدیریت نقدینگی در زمان بحران

در طول دوره ای از بازار بی نظیر و عدم اطمینان اقتصادی ، همراه با افزایش اضطراب شخصی ، خزانه داران قدم برداشته اند تا به اطمینان و اعتماد به نفس در سازمان های خود کمک کنند و سازمان های خود را برای یک "عادی جدید" در پیش رو قرار دهند. انجام اقدامات سریع برای حفظ نقدینگی در مشاغل ، برای این تلاش ها اساسی بوده است.

در حالی که بحران Covid-19 یک بحران مالی نیست ، سازمان هایی با اندازه و در بسیاری از بخش ها تأثیر درآمد فوری را تجربه می کنند و برخی از آنها برای آینده ترس دارند. در نتیجه ، سازمانها به طور همزمان به دنبال ترسیم تسهیلات بانکی و سایر منابع نقدینگی بوده اند ، با این نتیجه که نقدینگی بازار خشک شده است و هزینه وام گرفتن به شدت افزایش یافته است.

"همانطور که خزانه داران همسالان خود را در سازمان های دیگر می بینند که از امکانات استفاده می کنند ، تمایل به انجام همین کار وجود دارد ، که منجر به ذهنیت گله ای می شود و محدودیت های نقدینگی بیشتر در بازار ایجاد می کند."- Francois Masquelier ، EACT

برخی از شرکت ها تصمیم می گیرند برای محافظت از سرمایه در گردش ، پرداخت های تأمین کننده را به تأخیر بیندازند ، اما این رفتار تأثیر منفی ایجاد می کند که آبشارها از طریق زنجیره های تأمین ، ایجاد شکنندگی زنجیره تأمین و روابط آسیب دیده ایجاد می کنند.

مبارزه برای نقدینگی

در بعضی موارد ، جستجوی فوری برای نقدینگی لزوماً ناشی از شکاف فوری نقدینگی نیست ، اما عدم دید در مورد نیازهای بودجه گروهی و سناریوهای احتمالی آینده بدان معنی است که پیش بینی آن دشوار بوده است که چه زمانی و در کجا شکاف های نقدینگی ظاهر می شوند.

وی گفت: "یکی از دلایلی که خزانه داران واکنش نشان داده اند-و در بعضی موارد بیش از حد واکنش نشان داده شده اند-با ایجاد سطح نقدینگی به بحران Covid-19 واکنش نشان داده اند این است که پیش بینی جریان نقدی آنها به اندازه کافی خوب نبوده است. کسانی که پیش بینی کرده اند ، دریافتند که بدون تجزیه و تحلیل سناریوی کافی و تست استرس برای هدف مناسب نیستند. در حالی که بسیاری از شرکت های بزرگتر دارای ساختارهای نقدینگی مانند جمع آوری پول در محل هستند ، ممکن است محدودیت های جدید در نهادهای شرکت کننده ظاهر شود ، که ناشی از اقدامات پشتیبانی دولت است که نیاز به پول نقد در کشور دارند. رفتار مدیریت محلی ، مانند اجتناب از متمرکز کردن تمام پول نقد به مرکز ، حمایت از نقدینگی گروه را نیز دشوارتر کرده است. » - Didier Vandenhaute ، Partner ، PWC

تسهیلات بانکی اولین بندر فراخوانی برای بسیاری از خزانه داران بوده است ، اما خطرات مرتبط با این رویکرد وجود دارد. بسیاری از خطوط بانکی غیرقابل قبول هستند ، به این معنی که بانک ها می توانند بدون اطلاع قبلی ، این موارد را لغو کنند. به همین ترتیب ، خطوط متعهد شامل میثاق هایی هستند که می توانند در معرض خطر قرار بگیرند زیرا شرکت ها خطوط اعتباری خود را ترسیم می کنند ، درآمد حاصل از آن را سرمایه گذاری می کنند اما EBITDA کافی را برای جلوگیری از نقض میثاق تولید نمی کنند.

وی گفت: "شرکت ها در تمام مناطق تسهیلات بانکی موجود را ترسیم می کنند ، اما اگرچه برخی نیز در حال بررسی اشکال جایگزین اعتبار هستند ، مانند تأمین اعتبار غیر دوره ای ، بسیاری از آنها نیستند. در حالی که امکانات اضافه برداشت دسترسی آسان و راحت به نقدینگی به نظر می رسد ، خزانه داران برای بازپرداخت این بدهی ها نیاز به دسترسی به پول نقد دارند. برعکس ، سایر اشکال تأمین مالی می تواند مکمل باشد و مقاومت زنجیره تأمین مالی گسترده تر را افزایش دهد. » - جان روتیرز ، رئیس مدیریت نقدینگی ، BNP Paribas

استراتژی های نقدینگی گسترده تر دولت ها در سطح جهان نیز رویکردهای مختلفی از جمله ضمانت وام را در نظر می گیرند تا به اقتصاد خود کمک کنند و با افزایش محدودیت ها ، بازگرداندن به عملیات عادی تر را ترغیب کنند.

بسیاری از دولت ها اقداماتی از قبیل ضمانت وام برای حمایت از مشاغل و محافظت از مشاغل را ارائه می دهند. در حالی که اینها در کشورها متفاوت است ، احتمالاً برخی از طرح های ملی جذاب به نظر می رسند. با این حال ، قبل از استفاده ، خزانه داران باید شرایط این طرح ها مانند مدت و شرایط را درک کنند. در بیشتر موارد ، وام (تا حدی) که با این ضمانت ها محافظت می شوند باید برای اهداف سرمایه در گردش استفاده شوند ، با شرایطی که در مورد فعالیت هایی که قصد پشتیبانی از آنها را دارند " - Jan Rottiers ، BNP Paribas

در برخی موارد ، شرکت ها در حال کاهش هزینه ها هستند زیرا فاقد دید لازم پول نقد هستند. برخی نیز به دنبال این هستند که ببینند دارایی های موجود در این تجارت را می توان نقدینگی کرد.

وی گفت: "ما شاهد هستیم که شرکت های سهام خصوصی با مشکل و درهای شرکت ها را می کوبند و به دنبال خرید دارایی با تخفیف هستند. در بعضی موارد ، شرکت ها احساس می کنند که مجبور به فروش هستند - و در واقع ، این ممکن است یک منبع معتبر از بودجه باشد ، اما زمان ایده آل برای انجام این کار نیست ، اگر اصلاً ممکن باشد " - Francois Masquelier ، EACT

یک رویکرد عملی برای دید نقدی

خزانه داران هر چه رویکردی برای کاهش خطر نقدینگی خود داشته باشند و برای یک دوره نامشخص در پیش رو آماده شوند ، پرداختن به شکاف در دید بیش از پول نقد و نقدینگی ضروری است. با توجه به فوری بحران و مقیاس تأثیر آن ، خزانه داران باید در اسرع وقت به این هدف برسند.

وی گفت: "خزانه داران در بسیاری از سازمان ها برای افزایش دید و کنترل خود بر نقدینگی اقدامات سریع انجام می دهند ، اما نحوه انجام این کار بسته به میزان بلوغ در استفاده از فناوری متفاوت خواهد بود. در بعضی موارد ، خزانه داران می خواهند گزارش روزانه خود را تنظیم کنند ، چه برای اهداف خود و یا برآورده کردن خواسته های جدید از مدیریت ارشد.

با این حال ، بسته به سیستم آنها ، این لزوماً ساده نیست ، به ویژه اگر داده ها از مکان های مختلف تهیه شوند. ما شاهد تعدادی از شرکت ها هستیم که راه حل های مبتنی بر ابر را اجرا می کنند که داده ها را سریعتر از اصلاح گزارش و ادغام موجود جمع می کنند. این رویکرد ممکن است ایده آل نباشد ، و برخی از قابلیت هایی که در غیر این صورت ممکن است خزانه داران انتظار داشته باشند ، مانند مته کردن معاملات فردی ، ممکن است در دسترس نباشد. این می تواند یک روش سریع برای نظارت بر KPI های مهم و مهم در تجارت و شناسایی مکان های نقدی در دسترس باشد ، یا در آنجا به دام افتاده است.

تجدید نظر در مورد نقدینگی برای "عادی جدید"

از آنجا که برخی از کشورها شروع به برنامه ریزی برای آرامش در قوانین قفل کردن و بازگشت تدریجی به سطوح عادی تر فعالیت اقتصادی می کنند ، خزانه داران شروع به در نظر گرفتن انتقال از شوک اصلی بحران به مدیریت تجارت در یک محیط "عادی جدید" می کنندبشرهمانطور که این اتفاق می افتد ، چگونه ممکن است خزانه داران شروع به فکر کردن در مورد نقدینگی متفاوت کنند؟

دید نقدیسیستم ها و پیشرفت های فرآیند را در اولویت قرار دهید تا خزانه داری به موقع ، دقیق و کامل نسبت به پول نقد و نقدینگی در سراسر گروه داشته باشد

منابع نقدینگی. بررسی و به دنبال تنوع بخشیدن منابع نقدینگی ، اعم از اعتبار بانکی ، تأمین اعتبار زنجیره تأمین و/ یا دسترسی به بازارهای سرمایه

پیش بینی جریان نقدی. تلاش های مضاعف برای بهبود پیش بینی جریان نقدی ، ابتکاری که اکنون احتمالاً از مدیریت ارشد پشتیبانی بیشتری خواهد داشت

تمرکز خزانه داری. استفاده فعلی و پتانسیل آینده ساختارهای متمرکز پول نقد و نقدینگی مانند جمع آوری نقدی ، بانکداری در خانه و پرداخت و مجموعه ها را به نمایندگی از اشخاص گروهی ، با هدف قرار دادن بیشتر گروه در این ساختارها مرور کنید. تا جایی که ممکن است

رانندگان سرمایه در گردش. تأکید کنید به مدیریت ارشد اهمیت مشارکت خزانه داری با آن ، و تأثیر مستقیم بر رانندگان سرمایه در گردش ، از جمله حساب های قابل پرداخت و دریافتنی ، فروش و خرید. با تأثیر بیشتر بر سرمایه در گردش ، خزانه داران نیز در موقعیت بهتری برای استفاده از فرصت های تأمین مالی زنجیره تأمین قرار دارند.

وی گفت: "پس از بحران ، بسیاری از خزانه داران احتمالاً روابط بانکی را بررسی می کنند ، آن دسته از بانکهایی را که بیشترین حمایت را در طول بحران ارائه داده اند ، و بر ارزش وفاداری و روابط قابل اعتماد تأکید می کنند. از طرف دیگر ، خزانه داران هنوز برای دسترسی به تسهیلات اعتباری و کاهش خطر طرف مقابل ، به تنوع کافی نیاز دارند. یک رویکرد مناسب برای اشتراک کیف پول به پیشبرد این تصمیمات کمک می کند. "- Didier Vandenhaute ، PWC

بحران COVID-19 ارزش نقدینگی و مدیریت ریسک و نقش خزانه دار را نشان داده است. از آنجا که آنها سازمان های خود را در طی یک دوره از عدم اطمینان بی سابقه مایع و زنده نگه می دارند ، و تجارت را برای یک "عادی جدید" در پیش رو مجهز می کنند ، احتمالاً نقش خزانه داری بیشتر از همیشه شناخته شده و مورد احترام قرار می گیرد.

سال 2020 پنجمین سالگرد سفر به مشارکت خزانه داری ، شامل BNP Paribas ، انجمن اروپایی خزانه داران شرکت (EACT) ، SAP و PWC است. ما این اتحاد ویژه را با سریال "سفرهای به خزانه داری" در حال علامت گذاری هستیم و بینش های موضعی و پشتیبانی از خزانه ها را ارائه می دهیم زیرا آنها در این دوره چالش برانگیز حرکت می کنند.