نمای کلی (ETFS)

یک شاخص تماس تحت پوشش برای نشان دادن سود در مواردی که استراتژی تماس تحت پوشش برای یک دارایی معین (سهام جداگانه ، شاخص های قیمت سهام و غیره استفاده شده است ، الگوبرداری شده است. از این پس "دارایی های اساسی" ، از جمله شاخص های ارجاع شده). این نوع شاخص به طور کلی نوعی از شاخص های پیشرفته است (شاخصی که نتایج سرمایه گذاری را برای یک استراتژی سرمایه گذاری خاص نشان می دهد). استراتژی تماس تحت پوشش یک استراتژی پیشرو سرمایه گذاری با استفاده از معاملات گزینه ها است. این استراتژی زمانی به کار می رود که انتظار نمی رود سهام زیرین یا شاخص قیمت سهام با نگه داشتن چنین دارایی های زیرین و در عین حال گزینه های فروش ، تا حد زیادی در طول مدت کوتاه مدت نوسان داشته باشد. اگرچه سود در مواردی که قیمت دارایی زیربنایی بسیار زیاد می شود ، محدود است ، اما این استراتژی هنگام هدف بهبود بازده دریافت حق بیمه گزینه ها استفاده می شود. به عنوان مثال ، در مورد یک نشانگر تماس تحت پوشش با شاخص Nikkei 225 به عنوان دارایی اساسی ، این شاخص الگویی از سود حاصل از ترکیب سهام شرکت های تشکیل دهنده Nikkei 225 (225 سهام مورد استفاده در Nikkei 225) و فروش Nikkei خواهد بود. 225 گزینه های تماس (تجارت گزینه های شاخص که دارایی اساسی آن Nikkei 225 است).

تفاوت با دارایی اساسی

از آنجا که یک نشانگر تماس تحت پوشش دارایی های زیرین را با فروش گزینه های تماس ترکیب می کند ، دقیقاً همان حرکات قیمت را به عنوان دارایی زیرین تولید نمی کند. در مواردی که دارایی زیرین در سطح زیر قیمت اعتصاب گزینه تماس حرکت می کند ، زیرا اعتصاب گزینه تماس در نظر گرفته نمی شود ، نوسانات فقط در مقایسه با دارایی زیرین با معادل گزینه تماس افزایش می یابد. با این حال ، حرکات نشانگر تماس تحت پوشش و دارایی زیرین به طور کلی یکسان خواهد بود. از طرف دیگر ، در مواردی که دارایی زیرین در سطح بالاتر از قیمت اعتصاب گزینه تماس حرکت می کند ، چنین قیمت اعتصاب در نظر گرفته می شود و همبستگی بین دارایی زیرین و نشانگر تماس تحت پوشش کاهش می یابد. در چنین مواردی ، نشانگر تماس تحت پوشش در سطحی نزدیک به قیمت اعتصاب قرار خواهد گرفت.

• ･ نمودار فوق حرکات قیمت یک نشانگر تماس تحت پوشش را نشان می دهد که در آن گزینه تماس با دارایی زیرین (قیمت اعتصاب: JPY 1. 050) با حق بیمه JPY 10 و خود دارایی اساسی فروخته شد. در این مدل ، اگر قیمت دارایی زیربنایی به JPY 1،020 رسیده باشد ، انتظار می رود که نشانگر تماس تحت پوشش 1،030 امتیاز باشد. همچنین ، اگر قیمت دارایی زیرین به JPY 1،080 رسیده باشد ، انتظار می رود که نشانگر تماس تحت پوشش 1،060 امتیاز باشد.
• ･ اعتصاب قیمت و حق بیمه گزینه تماس با توجه به زمان فروش گزینه ، مانند حداکثر محدود کننده تغییر می کند.

صفات شاخص های تماس تحت پوشش

در زیر توضیحات خاصی در مورد حرکات قیمت نشانگر تماس تحت پوشش ارائه شده است. نشانگر تماس تحت پوشش باید همان مورد استفاده در بخش 1 باشد. با ترکیب دارایی زیرین با فروش گزینه تماس ، شاخص های تماس تحت پوشش دارای صفات زیر هستند.

مواردی که ارزش دارایی زیربنایی در سطح پایین تر از قیمت اعتصاب گزینه تماس حرکت می کند

حرکات به دلیل افزایش مبلغ حق بیمه گزینه تماس ، در یک سطح به طور کلی بالاتر از مقدار دارایی زیرین اتفاق می افتد. با این حال ، میزان نوسان روزانه به طور کلی برابر با دارایی اساسی خواهد بود.

در مواردی که ارزش دارایی زیربنایی با سطح پایین تر از قیمت اعتصاب JPY 1. 050 گزینه تماس حرکت می کند ، زیرا خریدار چنین گزینه ای به طور کلی چنین حقوقی را از دست می دهد (زیرا دارایی زیربنایی ارزان تر از قیمت اعتصاب است ، انتظار می رود چنین گزینه ای چنین گزینه ای باشداستفاده نمی شود) ، نشانگر تماس تحت پوشش به طور کلی در یک سطح بالاتر از مقدار دارایی زیرین با مقدار تقریبی حق بیمه گزینه تماس حرکت می کند. میزان نوسان روزانه به طور کلی همانند دارایی زیرین خواهد بود.

مواردی که ارزش دارایی زیربنایی در یک سطح بالاتر از قیمت اعتصاب گزینه تماس حرکت می کند

با توجه به قیمت اعتصاب گزینه تماس ، شاخص به همان سطح قیمت دارایی زیرین افزایش نمی یابد.

در مواردی که قیمت دارایی زیربنایی در سطح بالاتر از قیمت اعتصاب JPY 1،050 از گزینه تماس حرکت می کند ، زیرا خریدار چنین گزینه ای به طور کلی آن را انجام می دهد (از آنجاگزینه استفاده می شود) ، نشانگر تماس تحت پوشش از همان افزایش قیمت دارایی زیربنایی برخوردار نخواهد بود (با وجود افزایش قیمت برای دارایی زیرین ، باید در JPY 1،050 به خریدار گزینه تماس ارائه شود. اگرچه دارایی اساسی در واقع نخواهد بودبا توجه به خریدار ، سود/ضرر در نشانگر تماس تحت پوشش مانند آن منعکس می شود). حتی اگر قیمت دارایی زیرین افزایش یابد ، نشانگر تماس تحت پوشش فراتر از نقطه JPY 1،050 به علاوه حق بیمه گزینه تماس نیست.

تفاوت در سود/ضرر با ردیابی دارایی های زیرین ETFS

با توجه به صفات فوق ، تفاوت در سود/ضرر بین ETF ردیابی یک نشانگر تماس تحت پوشش و ردیابی ETF دارایی زیرین به شرح زیر است.

سود سرمایه (سود حاصل از حرکات قیمت)

1. مواردی که دارایی زیرین در سطح پایین تر از قیمت اعتصاب گزینه تماس حرکت می کند زیرا حرکات قیمت روزانه نشانگر تماس تحت پوشش به طور کلی همان دارایی زیربنایی خواهد بود ، سود/ضرر به دلیل حرکات قیمت در همان سطح خواهد بود.
2. مواردی که دارایی زیرین در سطح بالاتر از قیمت اعتصاب گزینه تماس حرکت می کند اگرچه قیمت دارایی زیرین افزایش می یابد ، زیرا نشانگر تماس تحت پوشش بالاتر از سطح حق بیمه گزینه تماس به قیمت اعتصاب افزایش نمی یابد ، سود حاصل از آنافزایش قیمت دارایی زیرین در مقایسه با ETF هایی که دارایی زیرین را ردیابی می کنند محدود است.

سود درآمد (سود حاصل از سود سهام ETF)

در مقایسه با ردیابی ETFS دارایی های زیرین ، دارندگان ETFS که یک شاخص تحت پوشش تحت پوشش را ردیابی می کنند ، می توانند علاوه بر سود سهام بنیانگذار و غیره ، از حق بیمه نیز سود خود را از حق بیمه انتظار داشته باشند. لطفاً جزئیات مربوط به هر شماره را از طریق بیانیه ثبت نام اوراق بهادار ، دفترچه یا سایر مطالب مربوط به چنین ETF تأیید کنید.

یادداشت هایی در مورد سبک های سرمایه گذاری

برای سرمایه گذاری در مواردی که انتظار می رود سود کوتاه مدت باشد ، احتیاط لازم است.

سود در مواردی که دارایی زیربنایی فراتر از قیمت اعتصاب گزینه تماس افزایش می یابد تا زمان فروش گزینه تماس بعدی محدود خواهد شد. بنابراین ، لطفاً در صورت انتظار از سود کوتاه مدت ، از سرمایه گذاری محتاط باشید.