چرا من معتقدم که فروپاشی بیت کوین قریب الوقوع است

تا کنون ، سال 2022 ثابت نمی کند که سال خوبی برای بیت کوین (BTC-USD) باشد. اگرچه ، برای عادلانه بودن ، به دنبال این نیست که برای بیشتر هرگونه رمزنگاری یا هر سرمایه گذاری به طور کلی عالی باشد. برخلاف بیشتر فرصت های سرمایه گذاری ، بیت کوین از این واقعیت متمایز است که ، در پایان روز ، من فکر می کنم این مقصد است که قیمت آن را ببیند. سالهاست که رمزنگاری به طور کلی از بین رفته است. علاوه بر شور و شوق عمومی که با فناوری های جدید و به سرعت در حال گسترش است ، بیت کوین از محیطی با نرخ بهره پایین و نظارت نظارتی تقریباً وجود ندارد. اما با افزایش نرخ بهره ، شرایط اقتصادی بدتر می شود و درد قابل توجهی که ناشی از یک محیط نظارتی LAX است که اکنون به اخبار تیتر تبدیل شده است ، من واقعاً معتقدم بهترین روزها برای بیت کوین و به طور کلی رمزنگاری در گذشته است.

کاملاً بی ارزش نیست. اما دور نیست

اگرچه این مقاله می تواند به طور کلی برای cryptocurrency مورد استفاده قرار گیرد ، اما من می دانم که تفاوت زیادی بین ارزهای رمزنگاری وجود دارد که آنها را دقیقاً با یکدیگر مقایسه نمی کند. بنابراین به جای اینکه این محتوا را به کلیه ارزهای رمزنگاری شده در آنچه در نهایت در پاسخ به تنوع فوق العاده ای که در بازار وجود دارد ، هدایت کند ، تمرکز کلی من در درجه اول روی بیت کوین خواهد بود.

مدتهاست که فکر می کنم بیت کوین کم و بیش بی ارزش است. این بدان معنا نیست که هیچ ارزشی ندارد. بدیهی است که می توانید در یک لحظه و با هزینه محدود ، بتوانید پول را از یک قسمت از جهان به بخش دیگر منتقل کنید. این مبلغ خاص باید تصمیم بگیرد که بازار تصمیم بگیرد. اما من معتقدم که این تصور که به طور کلی در پشت بیت کوین ارزش قابل توجهی وجود خواهد داشت که قیمت ها را در ده ها هزار دلار توجیه می کند ، پوچ است. در حالی که من اعتقاد ندارم که بیت کوین کاملاً بی ارزش است ، اما معتقدم که ارزش کلی آن در مقایسه با آنچه بازار فعلی ارزیابی کرده است ، به شدت محدود است. از این گذشته ، این فناوری ارزشمند blockchain است ، نه خود رمزنگاری ، پول را از یک نقطه به نقطه دیگر منتقل می کند.

من شک ندارم که کسانی که نسبت به رمزنگاری صعودی هستند با دیدگاه من مخالفند. تعدادی استدلال وجود دارد که می تواند به نفع بیت کوین یا cryptocurrency به طور خاص مطرح شود. یکی از امتناع رایج این است که به عنوان یک فروشگاه ارزش رفتار می کند. اما ارزش در پایان روز چیست؟وقتی صحبت از سهام می شود ، ارزش مورد نظر نمادی از تیک نیست که خریداری کرده اید. در عوض ، این سهام مالکیت نسبت به دارایی های شرکت است ، با این که ارزش نهایی از نظر تئوری توسط همه جریان های نقدی آینده این شرکت تعیین شده است ، تا به امروز تخفیف می یابد.

به جای مقایسه بیت کوین با سهام ، و روش متداول تر برای توجیه ارزش آن با تشبیه رمزنگاری به فلزات گرانبها مانند طلا یا نقره است. از این گذشته ، آنها مشترکات زیادی دارند. مانند طلا و نقره ، بیت کوین را می توان به صورت نقدی رد و بدل کرد. این بازار دارای یک بازار فعال است که اجازه می دهد قیمت ها از لحظه به لحظه تعیین شود. علاوه بر این ، دقیقاً مانند طلا و نقره ، بیت کوین محدودیت محدودی برای آن دارد. اما وقتی واقعاً حفر می شوید ، این نقاط واقعاً مهم نیستند یا مقایسه کاملاً ناقص است.

به عنوان مثال ، ایده یک بازار فعال با قیمت گذاری لحظه به لحظه را در نظر بگیرید. هر کالایی با همان چیزها می بالد. اما در پایان روز ، شما نمی بینید که قیمت گوشت خوک یا قیمت گندم ارزش آنها را از این واقعیت که یکنواخت هستند تا جایی که به راحتی قیمت گذاری می شوند ، بدست می آورید. در عوض ، این ابزار نهایی آنها و همچنین تعادل عرضه/تقاضا است. و وقتی بحث محدود می شود ، در حالی که ممکن است خود بیت کوین محدود باشد ، تعداد کلی ارزهای رمزپایه به سرعت در حال افزایش است. امروزه بیش از 20،000 ارز رمزنگاری در سطح جهان وجود دارد ، با بیش از 12،000 که به طور مرتب پخش نمی شوند.

برخی ممکن است استدلال کنند که طلا و نقره فقط به عنوان فروشگاهی با ارزش عمل می کنند زیرا ما آنها را انتخاب کرده ایم که اینگونه باشند. با این منطق ، هر چیزی ، حتی ارز دیجیتال ، می تواند به همان روش ساخته شود اگر افراد کافی آن را اتخاذ کنند که چنین باشد. من با این استدلال مقابله می کنم که این واقعیت که طلا و نقره به عنوان فروشگاه های ارزش درک می شوند از نظر اهمیت ثانویه است. با استفاده از داده های سال 2019 برای ایالات متحده ، فقط حدود 8 ٪ از کل طلا برای تولید سکه های رسمی استفاده شده است. 50 ٪ زیاد به سمت جواهرات رفتند ، در حالی که 37 ٪ در الکترونیک استفاده می شد. این 5 ٪ دیگر برای سایر اهداف متفرقه باقی مانده است. وقتی صحبت از نقره می شود ، رایج ترین استفاده شامل الکترونیک است. 35 ٪ چشمگیر نقره به آن فضا می رود. 25 ٪ به ترکیبی از سکه ها و مدالها می رود. 24 ٪ به سایر دسته های متفرقه می رود ، در حالی که 10 ٪ به عکاسی مربوط می شود و 6 ٪ به جواهرات و وسایل نقره اختصاص دارد. بنابراین ، بله ، هر دو این فلزات گرانبها ممکن است به عنوان فروشگاه های ارزش مورد استفاده قرار گیرند. اما در پایان روز ، ارزش آنها در درجه اول از ابزار آنها حاصل می شود. هنگامی که می توانید یک بیت کوین را در اطراف گردن خود بپوشید که پدربزرگ و مادربزرگ بزرگ شما خریداری یا استخراج کرده یا از آن استفاده کنید تا دوربین یا عملکرد رایانه شما کار کند ، شاید این تصویر تغییر کند.

داده های YCHARTS

هنگام تلاش برای ترویج بیت کوین و سایر ارزهای رمزپایه ، برخی از افراد به دلار آمریکا و سایر ارزهای فیات اشاره می کنند. اما در مقایسه با هم ، چند مشکل در اینجا وجود دارد. بیت کوین به عنوان یک فروشگاه ارزش تبلیغ می شود ، چیزی که دلار نیست. با گذشت زمان ، دلار به تدریج ارزش خود را به دلیل ماهیت خود از دست می دهد. و دوم ، هر ارزش پخته شده در دلار توسط نیروهای بی شماری که رمزنگاری نمی توانند تکرار شوند ، هدایت می شود. مطمئناً ، همیشه نیروهای بازار وجود دارند که نرخ ارز را از یک ارز به دیگری تعیین می کنند. اما در پایان روز ، ارزش دلار از توانایی دولت ایالات متحده در مالیات بر افراد و سازمان ها و همچنین توسط یک مجتمع نظامی گسترده حمایت می شود. مطمئناً به این کمک می کند که بیشتر تجارت جهانی ، از جمله اکثریت قریب به اتفاق معاملات بین المللی نفت ، از دلار استفاده کند.

داده های YCHARTS

بیت کوین همچنین فاقد نوع ثبات مورد نظر شما از یک فروشگاه واقعی با ارزش است. هر دارایی می تواند برخی از نوسانات را تجربه کند. اما در نظر بگیرید که چگونه طلا در طول سالها بوده است. در طی بدترین رکود ، فلز گرانبها که در حافظه اخیر تجربه شده است ، قیمت ها 40. 3 ٪ کاهش یافته است. این بین اوایل سپتامبر 2012 و اول ژانویه 2016 بود. اما در بیشتر موارد ، طلا در طی سالها افزایش مداوم قیمت را تجربه کرده است. با نگاهی به نمودار که شامل 10،000 دلار سرمایه گذاری در بیت کوین در مقایسه با 10،000 دلار سرمایه گذاری در S& P 500 است ، می بینید که بیت کوین بسیار بیشتر شبیه یک حباب سوداگرانه بوده است. نه فقط یک حباب سوداگرانه ، بلکه در حال ترکیدن است. امسال تنها ، در حالی که S& P 500 16. 8 ٪ کاهش یافته است ، بیت کوین 64. 1 ٪ کاهش یافته است. از اوج خود ، رمزنگاری 72. 3 ٪ کاهش یافته است.

داده های YCHARTS

در گذشته ، حباب های سوداگرانه دیگری نیز وجود داشته است. اینها گاهی اوقات به عنوان دوره زمانی تعریف می شوند که دارایی یا دارایی در قیمت بسیار بالاتر از ارزش ذاتی آنها قرار می گیرد ، فقط در نهایت سقوط می کند. قدیمی ترین نمونه در مورد ضبط معمولاً به عنوان لاله ای گفته می شود. در قرن شانزدهم ، لاله ها برای اولین بار در سراسر اروپا ظاهر شدند و از طریق مسیرهای تجارت ادویه که مدت ها قبل تأسیس شده بود ، وارد می شوند. با شروع ثروتمندان ، لاله ها به عنوان کالاهای طبقه بالا تلقی می شدند و تقاضای آنها به عنوان طبقه متوسط به دنبال تقلید از اعضای ثروتمند جامعه بود.

کلوپ

از سال 1634 ، شیدایی که لاله ها را درگیر هلند می کردند. حساب های خاص دقیقاً چقدر حباب بد مورد سؤال قرار گرفته است. برخی از مورخان اقتصادی بر این باورند که برخی از داستان های گفته شده کاملاً تزئین شده یا کاملاً ساخته شده اند. اما با برخی از حساب ها ، نادرترین تنوع لامپ های لاله ای به قیمت افزایش یافته است تا به یک میلیون دلار در پول امروز برسد. این حباب نبود که به سرعت ناپدید شد. تا سال 1637 نگذشت که حباب پشت سر هم ، سه سال کامل پس از شروع آن. برخی از افراد ممکن است تمایل به تمسخر کسانی که طعمه شیدایی شدند ، تمسخر کنند. اما از بعضی جهات ، این بحران قابل درک تر از امروز حباب رمزنگاری فعلی است. از این گذشته ، حداقل خریداران لاله ها چیزی ملموس دریافت کردند که مقداری ذاتی بر خلاف چند خط کد داشتند.

نمونه دیگری که می خواهم به آن اشاره کنم حباب دریای جنوبی است. برخی از درخشان ترین ذهن های آن زمان ، طعمه بحران ، از جمله سر اسحاق نیوتن ، بسیار معتبر ، طعمه بحران شد. شرکت دریای جنوبی که در ابتدا در سال 1711 تأسیس شد ، به عنوان راهی برای تاج انگلیس ساخته شده بود تا بدهی هایی را که به عنوان بخشی از جنگ با دو جنگ جداگانه جمع کرده بود ، پوشش دهد ، که برجسته تر آن جنگ جانشینی اسپانیا بود. دارندگان تقریبا 9 میلیون پوند مجبور شدند در ازای سهام حقوقی که به آنها درصدی از مالکیت حق دارند ، بدهی خود را به شرکت جدید تسلیم کنند. سپس نرخ بهره پایین تر از آن بدهی ترتیب داده شد و به شرکت پرداخت می شد و این مبلغ در ازای آن به سهامداران پرداخت می شود. برای ایجاد مقداری در این شرکت ، به شرکت دریای جنوبی نیز انحصار تجارت برده ها با آمریکای جنوبی اعطا شد که در نهایت سود مالی را به همراه خواهد داشت. به خاطر کوتاه بودن ، من تمام جزئیات آن بحران را پوشش نمی دهم. اما به طور خلاصه ، گمانه زنی های شایع منجر به ارزش ضمنی شرکت دریای جنوبی بالاتر از همه دارایی های انگلیس قبل از اینکه حباب در نهایت پشت سر هم باشد. همانطور که نمودار زیر نشان می دهد ، حباب Dot-Com (همانطور که توسط NASDAQ اندازه گیری می شود) الگوی مشابهی را دید.

داده های YCHARTS

در بسیاری از موارد ، این یک اتفاق بزرگ برای یک حباب سوداگرانه در نهایت سقوط می کند. این رویداد بزرگ برای بیت کوین ممکن است به خوبی سقوط FTX باشد. در حال حاضر ، نگرانی هایی در مورد ثبات مالی سایر سیستم عامل های cryptocurrency مانند Crypto. com و Blockfi وجود دارد. ما شاهد سقوط مسکن در اوایل دهه 2000 بودیم که چه اتفاقی می افتد وقتی یک فضا ضعیف تنظیم می شود. و آنچه در این مورد مشهود است این است که بازار رمزنگاری از دیدگاه نظارتی به مراتب بدتر از آن است که بازار مسکن در آن زمان به وجود آمده باشد. شما همچنین عوامل دیگری در بازی دارید. به عنوان مثال ، نرخ بهره بالاتر ، در نهایت منجر به اشتهای کمتری در هنگام دارایی های خطرناک تر خواهد شد. و شاید در حال حاضر هیچ چیز خطر بیشتری نسبت به رمزنگاری ندارد. در حالی که درست است که این مسائل خاص ممکن است توسط صنعت آب و هوا شود ، در صورت همراه با این واقعیت که هیچ ارزش قابل توجهی برای بیت کوین وجود ندارد ، بیشتر از این که این همه بخشی از طوفان کامل است که بیت کوین را برای آن غرق می کند. خوب

بردن

به حقیقت گفته می شود ، من انتظار ندارم که این مقاله ذهن هرکسی را که در مورد رمزنگاری صعودی است تغییر دهد. با این حال ، من امیدوارم که این ممکن است به عنوان یک یادداشت هشدار دهنده برای کسانی که تصمیم می گیرند در بازار یا کسانی که به فکر انجام این کار هستند ، عمل کنند. در پایان روز ، مقدار حاشیه ای در بیت کوین وجود دارد. اما این ارزش فقط به توانایی اصلی blockchain برای تسهیل در معاملات مالی فوری در سراسر جهان مربوط می شود. اساساً ، من معتقدم که بازار بیت کوین و به طور کلی cryptocurrency ، هرگز نباید به آنچه امروز است رشد می کرد. در حال حاضر ، درد قابل توجهی در اثر رکود آن ایجاد شده است. به احتمال زیاد از این ، این درد ادامه خواهد یافت. البته این امکان وجود دارد که بیت کوین و سایر ارزهای رمزپایه سرانجام دوباره برگردند و از اوج قبلی خود عبور کنند. اما من فکر می کنم هرگونه بازخوانی مانند آن فقط موقت را اثبات می کند زیرا نمی تواند از حقیقت ماهیت خود فرار کند.

ارزش خام بینش یک سرویس سرمایه گذاری و جامعه متمرکز بر نفت و گاز طبیعی به شما ارائه می دهد. ما روی جریان نقدی و شرکت هایی که آن را تولید می کنند تمرکز می کنیم و منجر به ارزش و چشم انداز رشد با پتانسیل واقعی می شویم.

مشترکین از یک حساب مدل 50+ سهام ، تجزیه و تحلیل عمیق جریان نقدی شرکت های E& P و بحث و گفتگو با چت زنده از این بخش استفاده می کنند.

امروز برای آزمایش رایگان دو هفته خود ثبت نام کنید و اجاره نامه جدیدی در مورد نفت و گاز دریافت کنید!