نحوه محاسبه نرخ ارز

فرض کنید یک سرمایه گذار که دلارهای ایالات متحده را در اختیار دارد باید بین دو سرمایه گذاری با ریسک برابر و نقدینگی تصمیم بگیرد. فرض کنید یک سرمایه گذاری بالقوه یک گواهی سپرده یک ساله (CD) نوع سپرده است که در ازای وعده نگه داشتن پول واریز شده برای مدت زمان مشخص ، نرخ بهره بالاتری را برای سپرده گذار فراهم می کند. صادر شده توسط یک بانک ایالات متحده در حالی که دومین سرمایه گذاری بالقوه یک سی دی یک ساله است که توسط یک بانک انگلیس صادر می شود. برای سادگی فرض خواهیم کرد که علاقه به هر دو سی دی با استفاده از یک علاقه ساده و نه با یک فرمول مرکب محاسبه می شود. CD نوعی سپرده است که در ازای وعده نگه داشتن پول واریز شده برای مدت زمان مشخص ، نرخ بهره بالاتری را برای سپرده گذار فراهم می کند. دوره زمانی می تواند شش ماه ، یک سال ، دو سال یا هر دوره دیگری باشد که توسط بانک تصمیم گرفته می شود. اگر سپرده گذار بخواهد زودتر پول را پس بگیرد ، باید مجازات بپردازد.

از آنجا که ما تصور می کنیم که یک سرمایه گذار می خواهد با توجه به ویژگی های قابل قبول خطر و نقدینگی ، بالاترین نرخ بازده (ROR) را بدست آورد که سرمایه گذار سرمایه گذاری را با بالاترین نرخ بازده انتخاب کند. اگر سرمایه گذار ساده لوحانه عمل کند ، ممکن است نرخ بهره را بین دو سرمایه گذاری مقایسه کند و یکی را که بالاتر است انتخاب کند. با این حال ، این لزوما بهترین انتخاب نخواهد بود. برای دیدن این که چرا ، ما باید از محاسبه نرخ بازده این دو سرمایه گذاری عبور کنیم.

اول ، ما باید برخی از داده ها را جمع آوری کنیم ، که به جای استفاده از مقادیر خاص ، به طور کلی انجام خواهیم داد. نمونه هایی با مقادیر واقعی در بخش بعدی ارائه شده است.

اجازه دهید E_$/£= نقطه er. اشمیه_$/£E = یک سال پیش بینی شده از این زمان. من_$= نرخ بهره یک ساله در CD در ایالات متحده (به شکل اعشاری). من_£= نرخ بهره یک ساله در CD در انگلیس (به شکل اعشاری).

نرخ بازده ایالات متحده

نرخ بازده سی دی ایالات متحده به سادگی نرخ بهره آن سپرده است. رسمی تر ،

این امر به این دلیل است که نرخ بهره درصد افزایش ارزش سپرده را در طول سال توصیف می کند. همچنین ساده است زیرا نیازی به تبدیل ارز نیست.

نرخ بازده انگلیس

تعیین نرخ بازده بریتانیا دشوارتر است. اگر یک سرمایه گذار ایالات متحده ، با دلار ، بخواهد در CD انگلیس سرمایه گذاری کند ، ابتدا باید دلار برای پوند در بازار نقطه ای مبادله کند و سپس از پوند انگلیس (£) برای خرید سی دی انگلیس استفاده کند. پس از گذشت یک سال ، او باید پوند را با نرخ ارز که در آن زمان غالب است ، به دلار تبدیل کند. نرخ بازده آن سرمایه گذاری درصد تغییر ارزش دلار در طول سال است. برای محاسبه این می توانیم روش زیر را دنبال کنیم.

فرض کنید سرمایه گذار دلار P برای سرمایه گذاری (P برای مدیر اصلی) دارد.

مرحله 1: دلار را به پوند تبدیل کنید.

p e $/£ تعداد پوند سرمایه گذار در ابتدای سال خواهد بود.

مرحله 2: CD انگلیس را خریداری کنید و در طول سال به پوند علاقه کسب کنید.

p e $/£ (1 + i £) تعداد پوندی است که سرمایه گذار در پایان سال خواهد داشت. دوره اول در پرانتز اصلی را برمی گرداند. دوره دوم پرداخت بهره است.

مرحله 3: علاقه اصلی را به علاوه در یک سال به دلار تبدیل کنید.

p e $/£ (1 + i £) e $/£ e تعداد دلار است که سرمایه گذار می تواند انتظار داشته باشد در پایان سال داشته باشد.

نرخ بازده در شرایط دلار از این سرمایه گذاری انگلیس را می توان با محاسبه تغییر درصد پیش بینی شده در ارزش دارایی های دلار سرمایه گذار در طول سال ، همانطور که در زیر آمده است ، پیدا کرد:

r o r £ = p e $/£ (1 + i £) e $/£ e - p p.

پس از مشخص کردن P ، این کاهش می یابد

r o r £ = e $/£ e e $/£ (1 + i £) - 1.

بنابراین نرخ بازده سرمایه گذاری خارجی پیچیده تر است زیرا مجموعه معاملات پیچیده تر است. برای سرمایه گذاری ایالات متحده ، سپرده گذار به سادگی دلار را واریز می کند و سود دلار را با نرخ داده شده توسط نرخ بهره کسب می کند. با این حال ، برای سپرده های خارجی ، سرمایه گذار ابتدا باید ارز را تبدیل کند ، سپس پول را در خارج از کشور به دست آورد که سود خود را به واحدهای ارزی درآمد کسب کند و سرانجام ارز را به دلار بازگرداند. نرخ بازده نه تنها به نرخ بهره خارجی بلکه به نرخ ارز نقطه ای و نرخ ارز مورد انتظار یک سال در آینده بستگی دارد.

توجه داشته باشید که طبق فرمول ، نرخ بازده سپرده خارجی با تغییر در نرخ بهره خارجی و ارزش ارز خارجی مورد انتظار و منفی با ارزش ارز خارجی مرتبط است.

غذای اصلی

• برای یک سرمایه گذار دلار ، نرخ بازده سپرده ایالات متحده برابر با نرخ بهره است: ROR_$= من_$.
• برای یک سرمایه گذار دلار ، نرخ بازده سپرده خارجی به نرخ بهره خارجی ، نرخ ارز نقطه و نرخ ارز که انتظار می رود در زمان بازپرداخت سپرده بستگی دارد ، بستگی دارد: به ویژه ، r o r £ = e $/£ E E $/£ (1 + I £) - 1.

ورزش

سوالات خطرناک. همانطور که در نمایش محبوب بازی تلویزیونی ، به شما پاسخ می دهید و باید با این سؤال پاسخ دهید. به عنوان مثال ، اگر جواب "مالیات بر واردات" است ، سؤال صحیح این است که "تعرفه چیست؟"