اوراق قرضه شرکت در مقابل سهام

اوراق قرضه شرکت ها اغلب می توانند از سهام بهتر عمل کنند اما ریسک سرمایه گذاری کمتری دارند. صادرکنندگان اوراق بهادار شرکت تعهداتی برای پرداخت بهره و بازگشت مدیر سرمایه گذار در سررسید دارند ، یک الزام بسیار دقیق تر از صادرکنندگان سهام ، که می تواند سود سهام را در هر زمان به حالت تعلیق درآورد و هیچ تعهدی برای بازپرداخت سرمایه گذاری سهام ندارد. این تعهدات صادرکننده اوراق قرضه به اوراق قرضه کمک می کند تا حتی در مواقع چالش برانگیز ارزش خود را حفظ کنند. اوراق قرضه شرکت می تواند متناسب با پروفایل های ریسک/پاداش بسیاری باشد و یک مکمل بسیار مورد نیاز سهام در اوراق بهادار سرمایه گذار است.

مزایای اوراق بهادار شرکت در مقابل سهام

بازده بالقوه قوی با خطر کمتری

اوراق قرضه شرکت های انفرادی در مقابل سهام یک مزیت اصلی اوراق بهادار شرکت های شخصی در مقابل سهام این است که آنها می توانند به بازده سرمایه گذاری قوی دست یابند و روند نزولی شما را محدود کنند. در حالی که اوراق قرضه شرکت به طور معمول نوسانات قیمت سهام را تجربه نمی کند ، عوامل مختلفی می توانند باعث شوند قیمت اوراق بهادار شرکت ها حرکت کنند و این می تواند فرصت هایی برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار شرکت ها با صعود قوی ایجاد کند.

قادر به تعیین کمیت روند نزولی شما ابزاری مهم برای سرمایه گذاران اوراق بهادار است. یک دلیل مهم که باعث نزول کمتری برای اوراق بهادار در مقابل سهام می شود این است که اوراق قرضه یک قرارداد بین شرکت صادرکننده و دارنده اوراق قرضه است. شرکت باید در تاریخ های خاص اوراق بهادار را بپردازد و باید ارزش چهره اوراق (1000 دلار در هر اوراق) را در تاریخ سررسید اوراق بازگرداند. هر دوی این عوامل ارزش اوراق بهادار شرکت ها را تثبیت می کنند. سهام همان سطح تعهد را به سهامداران ارائه نمی دهد ، زیرا یک شرکت می تواند پرداخت سود سهام را به حالت تعلیق درآورد و سرمایه گذاران به غیر از فروش سهام ، متداول محدودی دارند. ما این را در بحران Covid-19 دیدیم ، به عنوان برخی از بزرگترین شرکت های جهان ، از جمله دیزنی ، رویال هلندی شل ، بوئینگ و فورد یا سود سهام خود را به حالت تعلیق درآوردند یا کاهش دادند.

علاوه بر داشتن سود و پرداخت های اصلی ، صاحبان اوراق قرضه شرکت ها ارشد سهامداران مشترک و ترجیحی در ساختار سرمایه یک شرکت هستند. این امر در صورتی که یک شرکت برای فصل 11. در چنین مواردی ، دارایی های اوراق قرضه اغلب به طور کامل انجام نمی شود ، بسیار مهم است. با این حال ، از آنجا که آنها ارشد سهامداران هستند ، دارندگان اوراق قرضه تضمین می کنند که از سهامداران خود که اغلب کاملاً از بین می روند ، بهبودی بیشتری از مدیر خود داشته باشند.

سود مشترک Bondsavvy

بخش اصلی دیگر محدود کردن نزولی سرمایه گذاری اوراق بهادار شرکت ، نان و کره Bondsavvy است: سرمایه گذاری در شرکت هایی با مالی قوی و نظارت از نزدیک عملکرد مالی هر یک از صادرکنندگان اوراق بهادار شرکت ما. شروع کردن

اطمینان بیشتر از درآمد مکرر

صادرکنندگان اوراق بهادار تعهدات قراردادی نسبت به صاحبان اوراق قرضه دارند که بسیار سختگیرانه تر از تعهدات مربوط به سهامداران هستند. این کار با تعهد صادرکننده اوراق بهادار مبنی بر پرداخت بهره به موقع ، به طور معمول به صورت نیمه سالانه آغاز می شود. اگر یک شرکت از پرداخت سود خود به صاحبان اوراق قرضه متوقف شود ، می توان صادرکننده را به عنوان یک رویداد پیش فرض ایجاد کرد ، که می تواند دارندگان اوراق قرضه را قادر سازد تا اقدامات خاصی را برای به دست آوردن پرداخت بهره و یا بازگشت مدیر خود انجام دهند. سهام این تعهدات مشابه را ندارد و شرکت ها می توانند با افت کلاه ، پرداخت سود سهام را به سهامداران تعلیق کنند ، همانطور که در بحران Covid-19 در سال 2020 اتفاق افتاد.

بسیاری از سرمایه گذاران بازنشستگی باید بدانند که پرداخت مکرر یا پرداخت سود سهام همچنان پرداخت می شود ، به همین دلیل اوراق بهادار شرکت ها می توانند یک فرصت سرمایه گذاری قانع کننده تر برای سرمایه گذاران بازنشستگی باشند که به دنبال یک جریان درآمد قابل اعتماد هستند. چندی پیش نگذشت که جنرال الکتریک دارای رتبه اعتباری AAA بود و یکی از با ارزش ترین شرکت های جهان بود. امروز ، این پوسته از خود سابق خود است و در اکتبر 2018 ، GE سود سهام خود را به 0. 01 دلار در هر سهم کاهش داد. اگر این اتفاق در یکی از با ارزش ترین شرکت های جهان رخ دهد ، هیچ دارنده سهام از کاهش سود سهام یا حذف آنها مصون نیست.

حمایت بیشتر از مدیر

هنگامی که سرمایه گذاران سهام یک شرکت را خریداری می کنند ، هیچ تضمینی وجود ندارد که شرکت هر چیزی را بازپرداخت کند. سهام می تواند بالا برود و بسته به عملکرد شرکت و شرایط بازار می تواند کاهش یابد.

همانطور که در بالا ذکر شد ، ارزش چهره اوراق قرضه شرکت 1000 دلار است. هنگامی که یک اوراق بهادار بالغ می شود ، شرکت صادرکننده به دارنده اوراق قرضه ارزش چهره وثیقه ای را که خریداری کرده است مدیون است. این امر به سرمایه گذاران اوراق بهادار شرکتی سطح بسیار بالاتری از امنیت اصلی نسبت به سهامداران را ارائه می دهد.

علاوه بر این ، دارندگان اوراق قرضه نسبت به سهامداران در ساختار سرمایه یک شرکت ارشد هستند. در صورت ورشکستگی ، سهامداران به طور معمول از بین می روند که صاحبان اوراق قرضه می توانند بخشی از مدیر خود را بسته به ارزش شرکت و سایر تعهدات بدهی خود بازیابی کنند.

ارشد بودن در ساختار سرمایه یک شرکت و داشتن تعهد قراردادی برای دریافت ارزش چهره اوراق بهادار در بلوغ ، به صاحبان اوراق بهادار شرکت ها سطح بیشتری از حمایت اصلی را نسبت به سهامداران می دهد.

انتخاب سرمایه گذاری بیشتر از بازار سهام

در هر روز معین ، مردم می توانند در تقریباً 9000 اوراق قرضه شرکت های شخصی سرمایه گذاری کنند ، تقریباً دو برابر تعداد سهام معامله شده عمومی. این امر سرمایه گذاران را قادر می سازد تا اوراق بهادار را ایجاد کنند که به خوبی در اهداف سرمایه گذاری و پروفایل های ریسک خود باشند. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار تهاجمی تر می تواند اوراق قرضه با بازده بالا و اوراق درجه سرمایه گذاری طولانی تر را طرفدار کند. سرمایه گذاران محافظه کارانه تر ممکن است به اوراق بهادار با کیفیت بالاتر اعتبار بپردازند و برای کاهش نوسانات قیمت گذاری ، زمان را به بلوغ اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری محدود کنند. ما دوست داریم بگوییم "یک پیوند شرکتی برای همه وجود دارد."

ما انتظار داریم که این سطح پیشرفته از انتخاب سرمایه گذاری در اوراق و اوراق بهادار ادامه یابد ، زیرا صدور اوراق بهادار شرکت قوی مانده است و تعداد شرکت هایی که از طریق پیشنهادات عمومی اولیه (IPO) در حال کاهش است ، کاهش یافته و از سال 1999 تا 2017 67 درصد کاهش یافته است. از سهام معامله های عمومی که اخیراً 35 سال به دست آمده است و از سال 1996 تا 2015 45 درصد کاهش یافته است.

سود مشترک Bondsavvy

انتخاب از 9000 اوراق قرضه شرکتی می تواند یک کار دلهره آور برای سرمایه گذاران باشد. خوشبختانه ، Bondsavvy جهان را به 25 توصیه سالانه مشترکان ما برای ساختن اوراق بهادار اوراق بهادار شرکتی با عملکرد بالا باریک می کند. شروع کردن

در حالی که صدور اوراق بهادار شرکت در سال 2018 به 1. 3 تریلیون دلار در مقابل 1. 6 تریلیون دلار در سال 2017 کاهش یافت ، سطح صدور رکورد قبلی 2017 افزایش 3. 5 برابر از سال 1997 بود. در Q4 2018 ، شرکت ها بیش از شش برابر بیشتر در اوراق قرضه در مقابل سهام فروخته اند. در پایان سال 2018 ، تقریباً 9. 2 تریلیون دلار اوراق بهادار شرکت وجود داشت که 2. 4 برابر اندازه بازار اوراق قرضه شهرداری و نزدیک به 60 ٪ اندازه بازار خزانه داری ایالات متحده است.

در پی COVID-19 در سال 2020 ، بسیاری از شرکت ها برای تأمین مالی خسارات به دلیل تعطیل شدن بسیاری از صنایع یا محدودیت قابل توجهی ، باید به شدت وام بگیرند. همانطور که در شکل 1 نشان داده شده است ، صدور اوراق بهادار شرکت های ماهانه در آوریل و مه 2020 به ثبت رسید. صدور اوراق قرضه شرکت با سرمایه گذاری ماهانه در ماه آوریل و مه 2020 از 250 میلیارد دلار فراتر رفت. اوراق قرضه ، که بیش از 40 ٪ از کل صدور اوراق بهادار شرکت سرمایه گذاری در سال 2018 بود.

در حالی که بسیاری از شرکت ها برای پشتیبانی از سطوح جدید بدهی خود تلاش کرده اند ، صدور قابل توجه بازار اوراق قرضه شرکت های قوی را نشان می دهد که می تواند در اهداف سرمایه گذاری مختلف و پروفایل های ریسک به سرمایه گذاران خدمت کند.

شکل 1: حجم صدور اوراق سالانه و ماهانه شرکت*

* منبع: داده های صدور اوراق قرضه SIFMA

دیدگاه دیگر

در این مقاله دلیل منطقی ما برای داشتن اوراق بهادار شرکت در مقابل سهام بررسی شده است. برای چشم انداز سهام سود سهام ، ممکن است وب سایت های مورد علاقه زیر را پیدا کنید: